Klimaatrisico’s zijn niet zichtbaar in aandelenkoersen: ‘De transitie vertraagt’

Klimaatrisico’s worden onvoldoende weerspiegeld in de aandelenkoersen. Dat blijkt uit onderzoek van de Universiteit Maastricht, waarin duizend beleggers en portefeuillebeheerders zijn geïnterviewd. 65 procent van de respondenten ziet de invloed van klimaatrisico’s op de aandelenkoersen niet. En dat is problematisch, vindt FD-redacteur Jennifer Mol. “Als investeerders blijven investeren in vervuilende bedrijven omdat die goedkoper zijn, zal de klimaattransitie vertraging oplopen.”

De prijzen van groene bedrijven zijn nu te hoog, zegt Mol. Financiële markten spelen een cruciale rol bij het aantrekken van investeerders weg van vervuilende bedrijven en naar groenere bedrijven. “Maar om dit te laten gebeuren, zouden de aandelen van groene bedrijven goedkoper moeten zijn, en in de praktijk is dat niet het geval.”

Waarom dit gebeurt is niet helemaal duidelijk, legt Mol uit. “Maar beleggers hebben daar waarschijnlijk verschillende meningen over.” Dit blijkt ook uit het onderzoek. “60 procent is van mening dat de prijzen niet voldoende tot uiting zijn gekomen, omdat zij groene aandelen nog steeds te duur vinden.” Dat komt ook omdat er niet genoeg informatie is om de juiste data te verzamelen en prijzen correct in te schatten, zegt de FD-redacteur.

Lees ook | PBL: coalitie kijkt vooral ‘hier en nu’, te weinig naar de toekomst

De mening van deze investeerders is belangrijk, benadrukt Mol. ‘Ze spelen een belangrijke rol in de klimaattransitie. Als ze blijven investeren in vervuilende bedrijven omdat die goedkoper zijn, wordt de klimaattransitie vertraagd.’

Geografische en politieke voorkeuren

Bovendien blijkt uit onderzoek dat Amerikaanse beleggers vinden dat Europese beleggers klimaatrisico’s al te veel in de prijzen verdisconteren. “Terwijl Europeanen denken dat Amerikanen dit heel weinig doen”, zegt Mol. Maar ook politieke voorkeuren spelen een rol, meent de FD-redacteur. “Rechts vindt dat links te veel doet aan klimaatrisico’s en omgekeerd.”

Luister ook | Diederik Samsom: ‘De kans bestaat dat het weer gek wordt’

Volgens de onderzoekers mogen dergelijke beslissingen niet uitsluitend afhankelijk zijn van politieke voorkeuren. “Onderzoekers zijn bezorgd dat politieke voorkeuren de kasstromen van bedrijven zullen bepalen, wat zou kunnen leiden tot een vertraging in de klimaattransitie.”

Uiteindelijk verwachten bijna alle respondenten dat klimaatrisico’s een rol zullen spelen, maar denken dat dit nog wel vijf tot tien jaar kan duren. “En sommigen denken zelfs dat dat nooit zal gebeuren.”